以太坊总量并非“无限”，但接近“恒定”

与比特币2100万枚的硬顶不同，以太坊的总量设计更为复杂：没有固定的上限，但通过通缩机制实际供应量趋于减少，以太坊的“剩余数量”并非一个固定值，而是动态变化的——截至2024年中，以太坊已发行总量约为1.2亿枚，而“剩余可新增”的空间理论上无限小,实际流通供应量因销毁机制持续减少。

核心机制：从“通胀”到“通缩”的关键转折

要理解以太坊的“剩余数量”，需先看其供应机制的演变：

初始阶段：PoW时代的通胀（2015-2022）

以太坊最初采用工作量证明（PoW）机制，新区块产生时会奖励矿工新增ETH，此时年通胀率约4%-7%，总量持续增长——2022年合并前，已发行总量约1.18亿枚，且每年新增约500万-600万枚。

转折点：“合并”与通缩机制诞生（2022年9月）

2022年9月，以太坊完成“合并”（The Merge），从PoW转向权益证明（PoS），这一变革不仅是共识机制的改变，更引入了EIP-1559销毁机制：每笔转账、智能合约交互等交易支付的手续费中，约50%会直接销毁（发送至黑洞地址），不再进入流通。

销毁量与网络活跃度直接挂钩：当交易量大增（如牛市、NFT热潮），销毁量激增，供应量快速减少；当交易量低迷，销毁量减少，供应量可能暂时趋稳，数据显示，合并后以太坊多次出现“日销毁量>新增发行量”的情况，直接推动进入通缩状态。

当前“剩余数量”怎么算？流通供应才是关键

以太坊没有“总量上限”，但市场更关注流通供应量（即已发行且未销毁的ETH数量），截至2024年7月：

• 已发行总量：约1.2亿枚（数据来源：Etherscan）
• 总销毁量：累计约380万枚（截至2024年中）
• 当前流通供应量